中国人民银行有关部门负责人就《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》 答记者问

时间:2019年10月14日 来源:人民银行网站 作者:

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一、制訂出台《認定規則》的背景是什麽?

根据《中国人民银行 中国银行保险监督管理委员会 中国证券监督管理委员会 国家外汇管理局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称《指导意见》)中“标准化债权类资产的具体认定规则由中国人民银行会同金融监督管理部门另行制定”有关要求,人民银行会同银保監會、證監會、外彙局起草了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(以下简称《认定规则》),拟明确标准化债权类资产与非标准化债权类资产(以下分别简称标债资产与非标资产)的界限、认定标准及监管安排,引导市场规范发展。

二、《認定規則》的起草思路是什麽?

第一,堅持法治化原則,根據當前證券法公募債券應經證券監管部門審批、私募債券具有一定政策空間的基本法律框架,確定了除現有依法發行的債券、資産支持證券外,其他標債資産應明確爲面向合格投資者發行的私募債券的基本思路,並借鑒國內外私募債券發展經驗,在《指導意見》框架下對五項標債資産認定標准進行細化。

第二,盡量避免由于標債資産認定造成市場大幅波動,是否進行標債資産認定充分尊重相關市場參與者及基礎設施機構意願,並規定在過渡期內保持對存量資産的監管要求不變,推動市場平穩過渡,有效防範處置風險的風險。

三、標債資産認定的範圍是怎樣的?具體如何操作?

《認定規則》充分考慮市場需要,爲各類債權類資産提供了明確的標債資産認定路徑,提升債券市場的普惠性和包容性。具體看,《認定規則》發布後新增的各類債權類資産,均可按相關程序進行標債資産認定;若通過標債資産認定,資管産品可投資該類標債資産以置換存量的非標資産。

《認定規則》充分考慮標債資産認定的可操作性,明確由爲債權類資産提供登記托管、清算結算等基礎設施服務的基礎設施機構作爲申請主體,向人民銀行提出標債資産認定申請,人民銀行會同金融監督管理部門根據《認定規則》第二條所列條件及有關規定對相關債權類資産進行認定。

四、如何理解交易市場與申請標債資産認定的基礎設施機構的關系?

《指導意見》中明確的五項具體條件中包括了“在銀行間市場、證券交易所市場等國務院同意設立的交易市場交易”。其中,交易市場是一個綜合性、包容性的概念,是由各類金融基礎設施、參與者以及金融産品工具等共同組成的集合。

具體來說,如果某類債權類資産通過標債資産認定,那麽提出申請的基礎設施機構將成爲銀行間、交易所債券市場的有機組成部分,與債券市場其他基礎設施協調配合,相關業務也需要遵循債券市場的法規制度。

五、如何理解《認定規則》中的過渡期安排?

在《指導意見》過渡期內,對于《認定規則》發布前存量的“未被納入本規則發布前金融監督管理部門非標准化債權類資産統計範圍的資産”,可豁免非標資産投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監管要求;對于發布後新增的,不予以豁免。

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